资本结构分析 短期偿债能力分析
资本结构分析:
(1) 流动负债对总负债的比率:
流动负债对总负债比率=流动负债合计,负债总额×100%
(2011)=402340,609779×100%
=65.98%
2011年流动比=258973,402340×100%=64.37%
速动比=(25),402340×100%=28.7%
意义:企业想银行和短期债权人的融资有一定的额度,这样,本企业
也有着一定的风险。另外本企业的流动比率和速冻比率分别为64.37%
和28.7%,本企业在短期债务到期以前, 可以变为现金用于偿债的能
力良好,也有一定的偿还短期负债的能力。
(2) 长期负债比率:
长期负债比率=长期负债,负债总额×100%
(2011)=207439, 609779××100%
34.02%
(2010)=167168,486798×100%=34.34%
意义:2010年度的长期负债比率为34.34%,2011年的长期负债率较
2010下降了,表明2011年企业的财务压力较2010年的小。2011年的
长期负债明显高于2010年,虽然应付债券少了,但是2011年借了大
量的外债,对公司有了更高的盈利需求。
(3) 负债资本比率:
负债资本比率=负债资本,总资本×100%
(2011)=609779,1543576×100%
=39.5%
(2010)=486798,1356651×100%=35.88%
意义:2010年负债资本比率为35.88% ,较2011低,可以看出本企业
2011年经营得更好,总资本有提高,此时的中国石油股份有限公司更
适合投资者投资该企业,负债比率较高,也有利于扩大企业的规模,
投资者这时投资本企业,也很容易控制本企业。
4.权益资本比率 =权益资本/资本总额×100%
2010年
权益资本= 869853 资本总额= 1356651
权益资本比率 =869853/1356651×100%=64.11%
2011年
权益资本=933797 资本总额=1543576
权益资本比率 =933797/1543576×100%=60.50%
分析:2010年,权益资本比例的倒数为1.556 ,2011年权益资本比例的倒
数为1.653 ,又称为权益乘数,该乘数越大,说明投资者投入的一定资本在
生产经营中所运营的资产越多。所以有此看出2011年资者投入的一定资本在
生产经营中所运营的资产比2010 年多。
5(负债权益比率=负债资本/权益资本×100%
2010年
负债资本=486798 权益资本=869853
权益资本比率 =486798/869853×100%=55.96% to East for the neijiang-Kunming highway bridge across the River, maming Creek Bridge, pond bridge, bridge, rongzhou bridge, and South Bridge. There are two bridges across the minjiang River: minjiang River Bridge on neikun highway bridge. Inner-city transportation: Shu Nan road, binjiang road, North Road, the minjiang River, the Yangtze River Road, lingang
2011年
负债资本=609779 权益资本=933797
权益资本比率 =609779/933797×100%=65.30%
分析:对于债券人而言,负债权益比例越低,表示企业长期偿债能力越强,
即长期财务状况越好,则债券人越有安全感。所以可以看出2010年公司的长
期偿债能力比2011年要强,即2010年公司的财务状况比2011年要好。 6(负债经营率=长期负债总额/权益资本总额×100%
2010年
长期负债总额=167168 权益资本总额=869853
负债经营率=167168/869853×100%=19.22%
2011年
长期负债总额=207439 权益资本总额=933797
负债经营率=207439/933797×100%=22.21%
分析:负债经营率,可以看出公司的偿债能力和经营能力,负债经营率越低,
表明公司的偿债能力越好。则可看出公司2010年的偿债能力高于2011年。
偿债能力强弱是衡量经营效绩的重要指标,不仅关系到企业本身的生存和发展,同时也与债权人的利益密切相关。
短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力,它的强弱取决于流动资产的流动性,及资产转换为现金的速度。短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性,现金比率指标来衡量。
1营运资金=流动资产—流动负债
2010=211,984—319,630=—107646
2011=258,973-4023,400=—143367
分析:两年营运资金均为负数,说明企业流动资产小于企业流动负债,营运资金出现短缺,此时,企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源,企业不能偿债的风险很大。另外2011年的营运资本小于2010年的营运资本,说明企业的偿债风险增大。
2流动比率=流动资产/流动负债
2010=211,984/319,630=66.32%
2011=258,973/402,340=64.37% 分析:一般认为此比例为2:1比较合适,该指标越高,表明企业的短期偿债能力越强,企业所面临的短期流动性风险越小,债权人安全程度越高。本企业两年流动比率均小于2,流动比率过低,说明企业难以如期偿还到期债务。2011年的流动比率小于2010年的,说明企业的短期偿债能力减弱,这主要是2011年流动资产增长速度小于流动负债的增长速度。
3速动比率=速动资产/流动负债
2010=(211,984—106,540—14,533—5,483)/319,630=26.73%
2011=(258,973—143498—19010—17642)/402340=19.59% to East for the neijiang-Kunming highway bridge across the River, maming Creek Bridge, pond bridge, bridge, rongzhou bridge, and South Bridge. There are two bridges across the minjiang River: minjiang River Bridge on neikun highway bridge. Inner-city transportation: Shu Nan road, binjiang road, North Road, the minjiang River, the Yangtze River Road, lingang
分析:企业的速动比率小于1,表明企业面对很大的偿债风险。对于石油与天然气产业而言,存货占流动资产的比重比较大,两年中存货比重均接近40%,扣除存货后速动比率定会下降。可以看出该公司流动资产的结构趋向不合理,速动资产占有较小比重,2011年的速动比率低于2010年的,说明企业的偿债风险增大。如要想偿还所有的流动负债,必须使大部分的存货资产变现,这会对其偿还短期债务构成一定的压力。
4现金比率=(货币资金+短期有价证券)/流动负债
2010=(28336+0)/319630=8.87%
2011=(38794+0)/402340=9.64%
分析:企业的现金比率不是很高,2011年企业的现金比率比2010年高,说明企业的短期偿债能力有所增加。但两年的现金比率均低于同行业平均值,说明企业用现金偿还流动负债的能力较弱。
总之,我们可以看出本企业的短期偿债能力存在一定的问题,流动资产不足以保证流动负债的偿还,剔除存货等因素后的速动资产也不能保证流动债务得以清偿。并且可以看出2011年企业的短期偿债能力较2010年有所减弱。
to East for the neijiang-Kunming highway bridge across the River, maming Creek Bridge, pond bridge, bridge, rongzhou bridge, and South Bridge. There are two bridges across the minjiang River: minjiang River Bridge on neikun highway bridge. Inner-city transportation: Shu Nan road, binjiang road, North Road, the minjiang River, the Yangtze River Road, lingang
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