从财务报表揭示行业特征

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总

(从财务报表揭示行业特征

【摘要】行业特征是一个行业区别于其他行业的特别显着的征象、标志。这不仅可以从宏观的角度进行区别，比如说旅游业的季节性比较明显，受天气的影响比较明显，而石油业显然受其影响非常小。同时，从会计的角度来说，从各行业的财务报表也可以对其特征进行明显的区别，各种差异会从其数据中反映出来。

【关键字】行业特征 财务报表

我从十个行业：家用电器业、金融业、航空运输业、房地产业、医药制造业、纺织服装业、石油业、旅游业、百货零售业、电力行业，分别选取了海尔集团、工商银行、海南航空、万科集团、广州医药、浪莎股份、中国石油、宋城股份、百联股份和华电能源作为典型个例来对其行业特征进行数据分析。所用数据为2009年数据。 一、 家用电器业

海尔集团是世界白色家电第一品牌、中国最具价值品牌。旗下的冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等19个产品被评为中国名牌。海尔家电在中国家电制造业中具有典型性。

由于家用电器业在中国的市场上竞争还是比较激烈的，在广告上投入的比重也会较大，因此计算出的海尔12.89%销售费用在其中比较高。此外存货比重为11.14% 毛利率24.11% 固定资产比重10.73% 无形资产比重1.33%，没有特别显着的特征。 二、 金融业

中国工商银行是中国最大的商业银行，是中国五大银行之首，世界五百强企业之一，拥有中国最大的客户群。

我们从其资产负债结构来看，非流动资产和流动负债比例都远远高于其他行业，几乎没有存货和应收账款，主要投资于交易性金融资产，可供出售金融资产和持有至到期投资，这是由于银行这一金融机构的“吸收存款、发放贷款”特殊业务所形成的，银行发放的长期贷款形成大量的非流动资产，而储户在银行存入的资金多为短期存款，对银行来说，这些构成流动负债。通过计算可以得到，工商银行的资产负债率高达94.24%，说明其吸收存款的能力强，因此能够发放更多的贷款，盈利能力较其他行业更强。 三、 航空运输业

海南航空股份有限公司简称海航，是一家总部设在海南省海口的中国第一家A股和B股同时上市的航空公司，以海口美兰国际机场为基地。海南航空是继中国南方航空公司、中国国际航空公司及中国东方航空公司后中国第四大的航空公司。

航空公司由于固定资产就是飞机，很明显固定资产比重会比较大，而计算得固定资产的比重为41.91%，也是十个行业中最高的。从表1中可以看出。 固定资产 海尔集团 10.73% 工商银行 0.72% 海南航空 41.91% 万科集团 0.99% 广州医药 浪莎股份 中国石油 宋城股份 百联股份 40.8% 华电能源 73.41% 20.62% 19.22% 74.16% 15.54% 表1 四、 房地产业

万科集团主要从事房地产经营，是目前中国最大的专业住宅开发企业。万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化享誉内业。

房地产行业最大的特点是存货和、预收账款和长期负债的比重比较高，而万科的数据分别为65.46%、23.06%和12.72%。 五、 医药制造业

广州医药集团有限公司是广州市政府授权经营管理国有资产的国有独资公司，以中西成药制造和销售为主营，包括中西药品、医疗器械、生物医药、保健食品和卫生材料与医药整体相关产品的研制开发和生产销售，兼营进出口贸易和房地产等产业，是广州市重点扶持发展的集科、工、贸于一体的大型企业集团。

一般医药制造业的无形资产比重比较大，因为这个行业会有较多的专利。从数据中看出，这家公司的无形资产比较不是特别高，只有无形资产1.96%。较别的行业没有凸显出其特征。 无形资产 海尔集团 1.33% 工商银行 0.00% 海南航空 0.26% 万科集团 0.06% 广州医药 1.96% 浪莎股份 9.92% 中国石油 2.11% 宋城股份 8.33% 百联股份 4.67% 华电能源 0.35% 六、 纺织服装业 浪莎股份公司是一家主要从事纺织品生产、销售的公司，主导产品为

针织内衣等，是国内行业中的第一大品牌厂家，也是唯一一家拥有中国驰名商标、中国名牌产品、产品质量国家免检的厂家。

纺织服装业的季节性还是很明显的，一般都是反季节生产，而且对原

材料如棉花等的价格比较敏感。 七、 石油业

中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。其行业特征主要有以下几点：

1. 工程物资、在建工程、固定资产比较高。以中国石油为例，其09年的工程物资占总资产的0.84%，其在建工程为14.66%，固定资产为74.16%。

2. 流动负债很低，资产负债率较低，但是长期负债率不低。石油行业是一个利润率比较高的行业，石油企业的资金相对来说比较宽裕，所以其不必通过大量借债进行筹资。 八、 旅游业

杭州宋城旅游发展股份有限公司，是中国文化企业30强之一,以“主题公园+旅游文化演艺”为主营模式，成功打造了“宋城”、“千古情”品牌，是中国旅游演艺第一股。公司下辖宋城旅游管理分公司、杭州乐园有限公司、宋城艺术团有限公司、杭州宋城产业营销有限公司等子公司。

货币资金固定资产15.54% 无形资产8.33% 毛利率 66.2%

我们发现该公司的货币资金比重很高，有71.9%。而作为一个旅行社，其用于食宿及预防风险的资金是很庞大的，旅游业企业所持有的货币资金应当足够充裕。 九、百货零售业

百联集团是由原上海一百集团、华联集团、友谊集团、物资集团合并重组的大型国有商贸流通产业集团。经营范围为国内贸易、生产资料、现代物流、商业房地产开发等，拥有超商、综合百货、生产资料贸易三大核心业务和物流配送、商业房产、电子商务三大培育业务。

较高的货币资金、存货和固定资产比例以及很低的应收账款比例，表明零售商在顾客购买商品时能及时收到款项，并且作为零售企业，必须留有足够的存货用以销售以及充足的货币资金用以周转。百货公司一般都拥有自己舒适的百货大楼满足顾客购物的需要，因此有较大金额的固定资产。

十、电力行业

华电能源股份有限公司是黑龙江省政府和原国家电力工业部的首批股份制试点企业之一。公司主营业务是火力发电、供热、煤炭开发、清洁能源及电力仪器生产等产业。

我们看到固定资产的比例特别高，比海南航空还要高，我个人觉得可能数据存在错误。而电力行业的毛利率特别底，我觉得和国家控制价格有关系。 海尔集工商银海南航万科集广州医浪莎股中国石宋城股百联股华电能 毛利率 团 24.11% 行 68.21% 空 24.44% 团 29.40% 药 24.82% 份 21.55% 油 37.89% 份 66.2% 份 20.12% 源 4.26% 表2 缺陷：

由于选择的时候有恨强的随机性，有些企业并没有很好的反映出其行业的特征也是在所难免。毕竟存在很大的偶然性，不能代表该企业所在的行业。如果时间允许，应该选择较多的例子来充分反映用财务报表揭示行业特征的有用性。